本文选自“比特港大数据”，原标题《港股4万点只是小目标?机构最看好十大个股》。

　　恒指10年后再度站上3万点。

　　11月22日，恒指承接隔夜欧美股市升势，高开高走，收涨0.62%，报30003.49点。

　　大市交投活跃，继前一日成交1570.07亿港元后，22日港股主板成交额再度放大至1574.35亿港元，创2015年7月以来最高纪录，且连续第13个交易日维持在千亿上方。

　　腾讯、平安回吐，港交所成大赢家

　　当天，前期表现强势的个股，如：腾讯控股(00700)和中国平安(02318)，在港股再创新高当日均出现回吐。腾讯早盘虽然曾经升至438港元，之后又掉头回落，收盘报426.8港元，逆市下跌3.2港元;中国平安股价再次破顶后倒跌，收盘报84.1港元，跌2.1港元，跌幅超过2%，成为当日表现最弱势的蓝筹股。

　　值得留意的是，资金从上述两只强势股转向追捧汇丰控股(00005)，提振其股价盘中升幅近3%，收市升幅收窄至大约近2%，报76.95港元，升1.35港元;近期港股市况交投畅旺，港交所(00388)成为大赢家，收市升幅逾3%报254.2港元，升9.4港元，成为当日表现最强势的蓝筹股。

　　另外，内银股板块向好，建设银行(00939)和工商银行(01398)升幅均超过1%，建行报7.01港元，工行报6.33港元。中资航空股也大受追捧，东方航空（600115）(00670)急升11%报4.92港元，南方航空（600029）(01055)升幅超过8%，中国国航（601111）(00753.HK)升幅近7%。

　　中资股唱主角

　　今年以来恒生指数从年初22000点附近一路升破30000点，累计上涨超过了36%。其中中资房产板块表现突出，以吉利汽车为代表的汽车板块，以腾讯为代表的科技股同样出色。纵览全球主要股指，今年都呈现上涨态势。港股市场曾经一度“跟着美股走”，虽然今年以来南下资金削弱了这种直接的连动关系，美股的走强对港股还是起到了提振作用。

　　资讯统计显示，目前港股市场1007只中资股中，除去停牌的30余只个股外，有501只年内取得涨幅，其中有68只个股年内涨幅超过100%，165只个股涨幅超过50%。报涨个股涨幅较大，前20个股涨幅均在200%以上，融创中国、中国恒大涨幅均在500%以上。此外，权重蓝筹以及大型科技股普遍表现较好，而走弱的以小型股居多，对指数影响相对较弱。

　　为何此轮港股走得这么牛?

　　海通国际宏观研究部黄少明、薛媛元表示，可以归结为几个主要原因：

　　1)、2017年全球经济增长罕见同步加速的趋势，特别是中国和美国经济明显的复苏增长趋势，为港股市场创造了一个良好的外围环境。

　　2)前三个季度港股一路走高，一个很重要的推动因素是源自沪港通与深港通南下资金的稳定流入。尤其深港通开通之后，南下资金不断涌入，成为了前三个季度推动港股市场屡创新高的重要动力。

　　3)、一直以来，港股在全球各大股市中长期处于价值洼地，具备长线投资价值。

　　业内认为，南下资金持续流入成港股持续走高的重要推手之一。11月以来，内地投资者通过沪港通和深港通净买入超500亿元人民币的香港股票，迈向今年以来的月度最高纪录。

　　港股通资金11月22日净流入31.56亿元，其中港股通(沪)净流入14.29亿元，港股通(深)净流入17.27亿元。港股通总成交额为163.01亿港元，占主板总成交额的比例为5.18%，同样低于前一交易日。

　　港交所11月21日数据显示，当日港股通成交额合计达216亿港元，创逾两年半新高，其中，港股通净流入45.5亿港元。

　　瑞信私银及财管大中华证券研究主管谢琳表示，北水投资取态源于内地散户崇尚的趋势式投资，股份走势愈强，买货意欲更为旺盛，并透过南下港股通将此风格带到港股市场。

　　券商人士则表示，今年以来，国内外资本市场都出现“龙头股”备受资金追捧的现象，而这些龙头企业，恰是争创世界一流企业的主体。

　　内地再加码发行港股基金亦推动港股走高。据统计，内地上月新发行6只港股通基金，是今年4月后新基金发行步伐最急的月份。

　　此外，有媒体援引基金经理称，港股今年急升，但外资对中港市场仍有戒心，担心大市升势难以持久，因此外资今年来虽有调高对港股的持仓，惟对港股的持仓仍属于低配水平，只是低配的幅度不像年初般大。

　　机构称4万点只是中期小目标

　　分析认为，只要资金动力仍在，港股将继续维持强势，国内外投行一致看多后市，中信建投表示，三万点可能不是强阻力，恒指有望挑战历史新高。

　　中信发布研报称：

　　4季度市场面临一些波折，但伴随银行资产质量的改善，保险业进入业绩释放周期，对2018年金融板块业绩增速依旧乐观(预期增速10-15%左右)。2018年香港市场在“离岸市场”在岸化中，伴随中国产业转型升级，出现新的投资机会。通过两角度去选择行业配置：第一，在传统行业中，供给侧改革推动下行业景气改善，Re-thinkChina，预计低估的“优质中国资产”将被全球资金重新认识，重新定价;第二，“新时代”下的产业转型，把握产业升级的新龙头。

　　中信建投国际研究部主管柳太胜表示：

　　3万点可能并不是一个强阻力，2007年创下的历史高点可能才是，下一步恒指有望挑战历史高点。跟2007年相比，尽管中国经济的增速没有10年前那么快，但目前，外资对中国经济的信心已改善很多;中国政府表示注重经济质量，意味着在去杠杆方面的努力会加大并持续，有助于提振外资对中国的信心;恒指估值目前仍不贵，明年年中前料保持强势，关注保险股及行业龙头。

　　高盛认为：

　　料中国市场明年回报可达14%，重申对中国市场“增持”评级，给予恒指2018年年底目标32000点，此相当预测明年底综合市盈率12.2倍，料2018年及2019年股盈增长均达9%。高盛认为明年具有四项投资主题，第一是续看好金融、第二是看好“新中国”概念50只走俏股票(Nifty

　　50)(以对冲美国下半年加息因素)、第三是“绿色中国”概念股(可受惠于环保政策)、第四是可受惠下一波中港互联互通计划股份。

　　兴业证券张忆东此前发表策略演讲表示，

　　港股牛市是核心资产的大牛市。40000点只是中期小目标。中国经济步入转型新阶段，L型结构企稳，上市公司赢利开始新周期上行。在这样的大背景下，中国经济转型升级将驱动港股大牛市。重点推荐金融股龙头，精选科技、消费升级领域有竞争力的核心资产。

　　得出两个结论：1.港股行情已经处于牛市第一阶段的后期，依然会震荡向上;2.伴随着港股市场的改革创新，港股新牛市行情有可能演绎成为超级大牛市行情。